（原标题：央行降准今日落地，释放约7500亿元增量资金）
将为市场带来7500亿元新增资金的年内第四次降准，从今日（10月15日）起正式落地。
国庆长假的最后一天，中国人民银行宣布从10月15日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做。
Wind数据显示，本周（10月13日-19日）将有4515亿元中期借贷便利（MLF）到期，另有1500亿元国库现金定存到期，无逆回购到期。除去置换中期借贷便利的部分，本次降准还可再释放增量资金约7500亿元。
这也是今年央行第四次动用存款准备金率这一工具，此前，央行分别在年初进行过普惠金融定向降准、4月降准置换MLF以及7月降准用于支持 “债转股”项目执行和鼓励小微企业贷款。
而在宣布降准后，央行认为目前银行体系流动性总量处于较高水平，因而在上周的公开市场上连歇五天，未进行任何操作，净回笼1600亿。
尽管如此，银行间市场资金价格持续走低。以上海银行间市场同业拆借利率（Shibor）为例，除隔夜和7天期shibor利率在10月12日小幅走高外，其余期限利率连续五个交易日下挫。
“不操作是预期中的，上旬资金面本身就没有什么扰动因素，关键还是中下旬，预计到时会恢复逆回购对冲。”沪上某股份制银行金融市场部人士称。
中金公司指出，鉴于目前公开市场操作工具余额高达9.26万亿元，其中超过6000亿元于10月到期，降准对流动性的最终影响可能并不如新闻报道的那样“直观”。此外，在去年10月缴税季，财政存款猛增1.05万亿元，直接压制基础货币投放——换句话说，降准的实际影响也取决于今后一段时间央行公开市场操作注入/回笼的流动性的规模。从理论上讲，仅缴税回收的流动性规模要高于（旨在对冲税期的）7500亿元流动性投放。
虽然前两年资金面都在四季度出现了超预期紧张的情况，不过市场对今年的情况并未过分担忧。
兴业银行首席经济学家鲁政委在报告中认为，由于经济存在下行压力、低评级债券信用利差仍高、表外融资风险得到一定的控制，流动性收紧的可能性不大。但为了防范宏观杠杆率再度抬升，流动性进一步放松的空间有限。预计第四季度资金面将维持当前合理充裕的水平。
浙商证券分析师赵翔表示，本次降准对房地产市场影响中性，一方面偿还即将到期的中期借贷便利，余下为10月中下旬税期来临对冲。对于开发商层面，在融资环境并不宽松的情况之下，伴随着持续高企的信用债到期回售压力之下，开发商将更加依赖销售回款，部分开发商选择以价换量，促销求回款的情况中也能得到侧面的验证。
赵翔认为，由于预售证限价政策在热点城市严格执行，开发商在资金压力之下，放弃价格博弈而选择快周转追求回款，也就是增加推盘将前期土地快速达到可预售状态入市。
在易居研究院智库中心研究总监严跃进看来，降准后将有效降低企业的贷款成本，对于部分中大型开发商获取商业银行信贷是有较为积极的作用的，有助于企业获得新资金来源。
本文来源：澎湃新闻
责任编辑：
王晓武_NF
